2021年5月份中國工程機械市場(chǎng)指數即CMI為123.86，同比降低8.30%，環(huán)比降低5.23%，依據CMI判斷標準，100＜CMI≤130，穩定發(fā)展，市場(chǎng)不溫不火，但要警惕市場(chǎng)下行風(fēng)險)。

2021年5月份中國工程機械市場(chǎng)指數同比、環(huán)比增速均降低，且同比降幅略大于環(huán)比降幅，表明國內工程機械市場(chǎng)5月的熱度要遜于上年同期。

截止到5月25日，華南、東北和華中的開(kāi)工率在70%左右，華南、華東和東北環(huán)比降低7個(gè)百分點(diǎn)左右;華東、華北、西北和西南的開(kāi)工率在55%左右，環(huán)比降低5個(gè)百分點(diǎn)左右。整體而言，大部分終端市場(chǎng)的開(kāi)工率環(huán)比均有所降低，下游市場(chǎng)的態(tài)勢繼續降溫。

CMI指數中，針對制造商群體進(jìn)行調研反饋的庫存指數比上期提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數降低2.7個(gè)百分點(diǎn);針對代理商群體調研反饋的新訂單指數同比降低8.0個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降低33.7個(gè)百分點(diǎn)，針對市場(chǎng)一線(xiàn)調研的用戶(hù)價(jià)格指數與上期基本持平。

2018年至今月度CMI指數值變化情況

從日前中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )挖掘機分會(huì )公開(kāi)的數據顯示，2021年4月納入統計的26家主機制造企業(yè)，2021年4月，共計銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機械產(chǎn)品46572臺，同比增長(cháng)2.52%；其中國內41100臺，同比下降5.24%；出口5472臺，同比增長(cháng)166%。其中國內市場(chǎng)低于我們預期1035臺，4月市場(chǎng)的趨勢如我們所料，同環(huán)比均為下行。

從市場(chǎng)終端的情況來(lái)看，2021年5月前四周?chē)鴥攘魍�領(lǐng)域市場(chǎng)監測挖掘機開(kāi)工小時(shí)數同比降低9.76%，環(huán)比降低7.5%。

從需求端的增加投資情況來(lái)看，投資持續穩定恢復，結構逐步優(yōu)化向好。2021年1-4月份，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))143804億元，同比增長(cháng)19.9%;比2019年1—4月份增長(cháng)8.0%，兩年平均增長(cháng)3.9%。其中，民間固定資產(chǎn)投資82519億元，同比增長(cháng)21.0%。從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))增長(cháng)1.49%。

隨著(zhù)一批交通、能源、水利等重大工程項目建設穩步推進(jìn)，基礎設施投資平穩增長(cháng)。1-4月份，基礎設施投資同比增長(cháng)18.4%，兩年平均增長(cháng)2.4%。其中，信息傳輸業(yè)投資增長(cháng)42.6%，鐵路運輸業(yè)投資增長(cháng)27.5%，水利管理業(yè)投資增長(cháng)24.9%，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增長(cháng)19.3%。

2021年1-4月份，采礦業(yè)投資同比增長(cháng)13%，增速降低7.8個(gè)百分點(diǎn)，其中煤炭投資增長(cháng)19.3%，增速提高8.5個(gè)百分點(diǎn)。

2021年1-4月份，制造業(yè)投資增長(cháng)23.8%，高于全部投資3.9個(gè)百分點(diǎn),兩年平均下降0.4%，降幅明顯收窄，已接近至2019年同期水平。原材料制造業(yè)投資增長(cháng)29.8%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資增長(cháng)51.6%，裝備制造業(yè)投資增長(cháng)21.6%。

2021年1-4月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資40240億元，同比增長(cháng)21.6%，兩年平均增長(cháng)8.4%。其中，住宅投資增長(cháng)24.4%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金增長(cháng)35.2%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積增長(cháng)10.5%，房屋新開(kāi)工面積增長(cháng)12.8%，增速比上月有所下降。

分地區看，東部地區投資同比增長(cháng)18.6%；中部地區投資增長(cháng)30.7%；西部地區投資增長(cháng)18.0%；東北地區投資增長(cháng)15.2%。

從各方匯總信息來(lái)看，絕大多數區域市場(chǎng)5月份相對上年均處于不同幅度降低態(tài)勢，整體市場(chǎng)熱度有所回溫。

1-4月份，投資到位資金同比增長(cháng)24.2%，高于全部投資4.3個(gè)百分點(diǎn)；以2019年1-4月份為基期，兩年平均增速為7.6%，比一季度提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，國家預算資金增長(cháng)4.6%；兩年平均增速為10.8%，比一季度提高3.0個(gè)百分點(diǎn)。

然而另外一方面，截至5月24日，今年地方政府新增專(zhuān)項債發(fā)行規模為4083億(不含去年結轉的中小銀行專(zhuān)項債)，僅完成全年額度的11.2%。而2019年、2020年同期，新增專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)度分別為34.6%、40.7%。

專(zhuān)項債發(fā)行的低于預期是造成目前部分重點(diǎn)工程資金到位情況較差的重要原因，這在一定程度上也削弱了終端用戶(hù)的設備購買(mǎi)預期。

2021年新增專(zhuān)項債、一般債額度分別為36500億、8200億，合計44700億。截至5月24日新增債券合計發(fā)行7042億，意味著(zhù)后續還有3.8萬(wàn)億額度待發(fā)行。如果加上再融資債券額度、去年結轉的中小銀行專(zhuān)項債額度，剩余的額度可能會(huì )達到5萬(wàn)億。

所以從中期來(lái)看，三季度非常有可能，整體項目領(lǐng)域的資金到位情況會(huì )明顯改善，進(jìn)而對市場(chǎng)需求形成有力支撐，甚至會(huì )造成今年淡季不淡的逆周期局面。

將2021年4月挖掘機銷(xiāo)售數據和其他關(guān)聯(lián)指標數據納入到中國工程機械市場(chǎng)監控及預測數據模型中，我們預測2021年5月，國內挖掘機市場(chǎng)銷(xiāo)量為25854臺，同比降低12.42%。預測數據將根據上下游經(jīng)濟、投資和銷(xiāo)售數據，以及一線(xiàn)市場(chǎng)的即時(shí)反饋，進(jìn)行月度更新。

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