2022年8月，一位代理商高管給筆者留言：你預測8月份國內挖掘機銷(xiāo)量多少臺？我回復道：9456臺。他非常吃驚：8月比7月還會(huì )增長(cháng)嗎？7月全國已經(jīng)是9045臺了， 8月7500臺就到頂了。

筆者更加吃驚，因為2016至2021年，這六年來(lái)，國內挖掘機市場(chǎng)，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是11.43%。2011至2015年，上一輪下行周期的五年中，國內挖掘機市場(chǎng)，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是-3.44%。如果這位老總說(shuō)的話(huà)成真，那么8月國內市場(chǎng)的環(huán)比增速就會(huì )達到-18.92%。

而最終8月份國內挖掘機市場(chǎng)統計公布的銷(xiāo)量是9096臺，同比下降26.3%，環(huán)比微增0.56%；又一次出乎所有人的預料。這就產(chǎn)生一個(gè)從2020年開(kāi)始就在反復發(fā)生，而且在不斷深化的事實(shí)：以挖掘機為代表的中國工程機械市場(chǎng)在逐漸偏離既有的時(shí)序周期性，而新的周期性，卻在行業(yè)和市場(chǎng)潛藏的紋理中，讓人看不透、摸不準。

挖掘機

另外一個(gè)層面，2022年1-8月，國內挖掘機的平均價(jià)格線(xiàn)同比下滑幅度超過(guò)12%，約有72.7%的工程機械代理商處于虧損狀態(tài)中，比上年惡化16.7個(gè)百分點(diǎn)，其中有34.6%的代理商的虧損幅度超過(guò)10%，比上年惡化7.9個(gè)百分點(diǎn)。如此大面積代理商群體的虧損面，其最主要的原因就在于惡性競爭的價(jià)格戰蠶食著(zhù)現階段最后的利潤。

中國工程機械行業(yè)各主要競爭品牌的價(jià)值鏈條，由于囚徒困境，為了實(shí)現目標內銷(xiāo)售規模，不得不充分地參與到各環(huán)節的競爭中去，由于通用產(chǎn)品的相對同質(zhì)化，充分競爭就意味著(zhù)價(jià)格和利潤空間地逐步失手，就意味著(zhù)充分地內卷。

大家都很無(wú)辜，很多老板坦承，我也不愿意惡性競爭，但是我不降價(jià)，我不給用戶(hù)更好的條件和價(jià)碼，用戶(hù)就會(huì )被競爭對手奪走；從代理商乃至制造商的生存立足點(diǎn)來(lái)說(shuō)，一定的銷(xiāo)量規模是最最基本的基礎。

所以，與中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的很多情況相似，被內卷或主動(dòng)內卷成為“不得已”的選擇。然而，當卷無(wú)可卷，已經(jīng)Unjuanable了嗎，我們又能怎么辦呢？

我們的主體行為是與預期直接相關(guān)的。從去年年底開(kāi)始，很多業(yè)內外朋友就希望有新一輪的“四萬(wàn)億”投資刺激計劃出臺，進(jìn)而能夠刺激“鐵公基”，托底國內市場(chǎng)工程機械設備的需求。

我們先不說(shuō)存量市場(chǎng)的設備開(kāi)工率和利用率問(wèn)題。單就傳統基礎設施的投資空間而言，已經(jīng)沒(méi)有上一輪周期時(shí)那么巨大了。從交通運輸業(yè)來(lái)看，全國貨運量已在2018年左右達到峰值，繼續修路架橋很難再形成十幾年前那樣的超前投資效應和輻射帶動(dòng)作用。

曾占到工程機械設備需求訂單來(lái)源半壁江山的房地產(chǎn)領(lǐng)域，投資、施工面積和新開(kāi)工面積增速從2021年初至今持續下滑，甚至今年8月房屋新開(kāi)工面積累計同比增速已經(jīng)降到-37.20%。另外一方面，2019年棚改項目投資也開(kāi)始腰斬式下滑。

而新能源和新基建領(lǐng)域的投資，目前占總的固定資產(chǎn)投資盤(pán)子的比重還較低，因此，即便資金層面完全沒(méi)有問(wèn)題，目前來(lái)看也沒(méi)有那么多重大項目可以消耗掉這些資金了。實(shí)際上，從今年專(zhuān)項債發(fā)行所對應的項目來(lái)看，一方面部分地區已經(jīng)出現項目?jì)�備不足的�?wèn)題，另外一方面專(zhuān)項債病沒(méi)有在實(shí)質(zhì)性改善終端一線(xiàn)工程領(lǐng)域更大范圍和更下游的設備出租用戶(hù)的資金到位問(wèn)題。

從另外一個(gè)角度看，上一輪四萬(wàn)億投資后期也帶來(lái)了相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，甚至傳導到工程機械等行業(yè)，為后來(lái)國家推出“三去一補一降”的供給側改革埋下了伏筆。

所以凡事都有因果，中國工程機械行業(yè)受益于上一輪上行周期強大高位投資帶來(lái)的寬廣賽道，我們現在也受困于高速擴張后的產(chǎn)能冗余造成的惡性競爭中。

在二年甚至更長(cháng)的下行周期的理性預判之中，我們可能更多地要考慮如何應對利潤和風(fēng)險方面的平抑，如何創(chuàng )新以適應日漸差異性和多樣性的需求，而不是沉溺于內卷之中。

從內卷到Unjuanable的過(guò)程，應更多地不是被動(dòng)的，而是在理性思考之后，主動(dòng)的選擇。

來(lái)源：今日工程機械

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